湘西飯店裡，小桃春等人拿報上的會面照片議論虞昶軒，認定他勾結日本人。蘭卿聽到後，斥責他們不該在他的飯店裡這樣說話，還搬出金仲方，要他們收斂。葉平君也聽見了爭論，拿著報紙，始終沒有出聲。

楚文甫奉命到司令部，準備帶虞昶軒接受軍事法庭調查。門外聚滿憤怒的百姓，葉平君擠過人群來到虞昶軒面前，表明自己相信他。她記得他曾訂下拒絕與日本人合作的規矩，若真打算投靠，何必等到今天。虞昶軒呵斥她不要插手，她卻又向虞仲權陳情，相信父親更了解兒子的為人和抱負。

虞昶軒要李伯仁將葉平君帶走，自己準備上車。虞仲權卻攔下來，堅持此事發生在南懷，應該先在這裡查清；即便上軍事法庭，也該由自己陪兒子一起去。楚文甫指責他抗命，兩邊士兵隨即拔槍，局面僵住。

顧瑞同及時趕到，拿出截貨的材料，說明虞昶軒另有計畫。日本人表面運送棉紗，其實偷偷夾帶鎢金，準備運回日本製造槍砲。虞昶軒假意接觸，就是為了在出貨前調換這批物資，如今鎢金已經截下。證據擺在眼前，楚文甫改口稱讚，親自替虞昶軒解開鐐銬，回去復命。虞昶軒看著葉平君悄悄離開的方向，出了神。

趙寶茹在家遲遲等不到消息，正要去司令部，兒子剛好回來，她懸著的心才放下。夜裡，葉平君寫稿時聽見母親咳嗽，起身去拿藥，在走廊上遇到虞昶軒。他抱住她，希望她承認心裡有自己，但葉平君仍說，只是為此前的幫助道謝。

虞昶軒責怪她既然不愛，為何還一再出現在自己面前。他情緒失控，又吻了她，見她落淚才停下來離開。葉平君也哭了。取藥回家的路上，她不知不覺走到江學廷門外，聽見他與人談話，才得知用一張照片寫報紙、指控虞昶軒勾結日本人的，正是江學廷。

葉平君責問他為何不查事實便要陷害。江學廷仍認定她曾被虞昶軒佔有，不肯相信她的解釋，一心只想報復。葉平君不願看他繼續這樣扭曲下去，也徹底明白，兩人連最基本的信任都沒有了，再勉強在一起也沒有意義。

李伯仁想促成虞昶軒與葉平君見面，先告訴虞昶軒，葉平君已答應到泰豐樓臨月台賞楓；又去找葉平君，謊稱遠房表妹的首場演出出了劇本問題，需要她幫忙。晚上七點，葉平君如約來到包間，才發現虞昶軒也在，連忙解釋自己並不知情。

當她準備離開時，李伯仁在外燃起煙火。虞昶軒叫住她，說就當是最後道別。他承認從前只顧達到目的，甚至以為將她留在身邊，遲早能換來感情；直到她尋死，才發現自己更怕失去她。上戰場後，他也曾想著一定要活著回來見她，但如今既然走不到一起，便該徹底退出她的生活。

雪花落下來，虞昶軒替葉平君拂去發間的雪。她離開時回頭看，兩人隔著一段距離，沒有再說話。陶希禮這時趕回家，見陶紫宜因退婚憔悴不堪，心疼不已。她哭訴虞昶軒已經愛上葉平君，這使陶希禮也恨上了葉平君。

葉平君替母親取被子時，在衣櫃裡的香囊中發現一塊玉佩。母親曾說它早已賣掉，形制卻與陶希禮腰間那塊相同。另一邊，虞昶軒在寺廟看見葉平君為自己還願留下的錦囊，想起少年時曾遇到的一個女孩用過同樣的東西，立即請住持查找近來的香客名冊。